對此盧松松特意和百度站長平臺的朋友聊了聊。

在美國，二十世紀五十年代，品牌是最大化是最快創(chuàng)造價值的「護城河」，而隨著互聯(lián)網(wǎng)對品牌的沖擊，品牌價值的護城河又不見得是最高效的方式，因為有人說在網(wǎng)上通過意見領(lǐng)袖創(chuàng)造價值效率更高。一、最好的投資不需要退出以高瓴資本投資的去哪兒為例，無論是在去哪兒創(chuàng)辦早期的風(fēng)險投資、還是伴隨去哪兒上市IPO的基石投資，以及上市后的定向可轉(zhuǎn)債的投資，直至近期和攜程合并以后，高瓴又對攜程進行了高達10億美金的投資。

京東連續(xù)8年虧損，這是在意料之中的。我希望大家多做長期結(jié)構(gòu)性的投資，少追短期的風(fēng)口。而非投一個IPO，上市賣掉，再不停地找。

這個世界永恒的只有變化，護城河也不可能不變。超長期投資是一種信仰，對我們來講最好的投資是不需要退出的投資，如果你能找一個好的公司，能夠跟著他投資十年、二十年、三十年，其實你有更多的復(fù)合收益，遠遠高于投資一家公司退出之后趕緊再找下一個。

要不斷地思考，你的護城河在哪里。

當然，如果一個創(chuàng)業(yè)者跟我說，我做的每個決策都是正確的，那我一定回答他，你一定沒有做過冒險的好決策，你這個人沒有去冒應(yīng)該冒的險，你太循規(guī)蹈矩了，那你其實不適合創(chuàng)業(yè)的。document.writeln('關(guān)注創(chuàng)業(yè)、電商、站長，掃描A5創(chuàng)業(yè)網(wǎng)微信二維碼，定期抽大獎。

同時根據(jù)鈦媒體TMTBase全球數(shù)據(jù)庫，在鈦媒體Pro專業(yè)版之前發(fā)布的《中國TMT一級市場創(chuàng)投白皮書》中，我們已經(jīng)披露了一項統(tǒng)計，2016年，資本市場投資規(guī)模同比大幅度上升，增長超過42%，達到9054.47億美元;與之相反的是投資數(shù)量的大幅下滑也超過40%，這意味著市場總供應(yīng)資金量在增長，但早期投資已在放緩。我們還結(jié)合技術(shù)手段、公開信息、企業(yè)APP更新、企業(yè)微信公眾號更新、企業(yè)官方網(wǎng)站更新及工作電話確認這五個緯度進行判斷，同時滿足所有緯度則判定項目為“已關(guān)閉”的，我們才稱之為“徹底關(guān)閉”。

根據(jù)這一標準，在2016年一年內(nèi)確認徹底關(guān)閉的項目共有34家，分布在13個行業(yè)，這些項目成立時間跨度較大，最早成立于2006年，最年輕的項目不足一年便關(guān)停。這一年，內(nèi)容創(chuàng)業(yè)春潮乍現(xiàn)、“千播大戰(zhàn)”捧紅無數(shù)素人;接過共享經(jīng)濟的接力棒，共享單車一次次刷新融資速度。